Správa Facebooku, ktorý získava WhatsApp za obrovskú hromadu peňazí, je dnes z dobrého dôvodu v centre mobilnej komunikácie. Keď som sledoval WhatsApp, ktorý sa za posledných päť rokov z ničoho nestal výhercom na viacerých platformách a odviedol dobrú prácu pri vykonávaní plánu rastu, som ohromený tým, čo urobili. A keď som bol šokovaný, keď som videl ocenenie obchodu, vzal som si nejaký čas na to, aby som o tom racionálne premýšľal, a možno to nebude také šialené.
Skôr ako sa ponorím do riešenia a strategického myslenia, ktoré je za tým, poďme sa zaoberať otázkou, aká cena sa skutočne platí. Niektoré čísla hovoria o 16 miliárd dolárov a iné o 19 miliárd dolárov.
Rozkladá sa takto: Akcie WhatsApp sa prevádzajú na hotovosť v hodnote 4 miliárd dolárov a na akciách Facebooku 12 miliárd dolárov. Facebook teda za podnikanie WhatsApp v skutočnosti platí 16 miliárd dolárov. Vydávajú však ďalšie 3 miliardy dolárov v akciách s obmedzením zakladateľom a zamestnancom WhatsApp, čo je očividne porovnateľné s kompenzáciami založenými na akciách, ktoré zvyčajne dostávajú zamestnanci, takže to nie je časť obstarávacej ceny.
Väčšina ľudí dospela k záveru, že 16 miliárd dolárov je úplne šialených. Prečo by Facebook mal platiť takúto cenu za firmu, ktorá dnes nemá prakticky žiadny hotovostný tok?
Väčšina ľudí, či už sú to investori alebo priemyselní pozorovatelia a fandovia, dospeli k záveru, že 16 miliárd dolárov je úplne šialených. Prečo by Facebook mal platiť takúto cenu za podnikanie - asi 16-krát viac ako 1 miliarda dolárov, ktorú zaplatila za Instagram, mimochodom - dnes prakticky bez peňažných tokov?
Toto myslenie je veľmi krátkozraké. Ako rýchlo niektorí ľudia zabúdajú, že aj Facebook bol spoločnosťou, ktorá bola tak blízko spoločnosti s nulovým príjmom, nie je to tak dávno. WhatsApp mala nulové príjmy, kým nezačala s predplatným modelom, kde niektorí zákazníci platia ročne 1 dolár za prístup k globálnej službe správ, ktorú poskytuje.
V krátkom (30-minútovom) konferenčnom hovore Facebooku zameranom na otázky analytikov Mark Zuckerberg a jeho tím jasne ukázali, že speňažovanie WhatsApp momentálne nie je najvyššou prioritou. Sú povzbudení skorým úspechom modelu predplatného, ale ich prioritou je masívne rozširovať tento hlupák. Chcú spojiť miliardy ľudí a nahradiť pôvodný štandard SMS.
Zamerajme sa len na celkový obraz. Odvetvie SMS má celosvetovo omnoho väčšiu používateľskú základňu ako WhatsApp, ale nezaoberá sa oveľa väčším objemom správ. WhatsApp má 450 miliónov aktívnych používateľov mesačne a spracováva asi 19 miliárd odoslaných správ a 34 miliárd prijatých správ denne. WhatsApp tiež rastie na približne 1 milióne používateľov za deň, čo je ohromujúce, a to znamená, že za pár rokov bude určite spracovávať viac správ ako celé odvetvie SMS.
„WhatsApp je na ceste k spojeniu 1 miliardy ľudí. Služby, ktoré dosiahnu tento míľnik, sú neuveriteľne cenné.“
Jo, a podľa Facebooku prináša SMS obchod celosvetovo 100 miliárd dolárov ročne. Poďme teda hovoriť o stratégii a speňažovaní. Predpokladajme, že Zuckerberg sa nestará o príjem z WhatsApp najmenej počas nasledujúcich dvoch rokov. Starajú sa o to, aby sa dostali k miliarde predplatiteľov. Ako uviedol v tlačovej správe o akvizícii, „WhatsApp je na ceste k spojeniu 1 miliardy ľudí. Služby, ktoré dosiahnu tento míľnik, sú neuveriteľne cenné.“
V nasledujúcich piatich až desiatich rokoch SMS v podstate zomrie. Každý bude používať smartfón a nejaký dátový plán. SMS je nehybná a nezlepšuje sa - z architektonického hľadiska sa nemôže zlepšovať - zatiaľ čo IM klienti neustále pridávajú nové funkcie. Pokiaľ nebude otvorený globálny štandard, môže existovať iba jeden hlavný víťaz a pod kontrolou Facebooku sú šance, že víťazom bude WhatsApp, veľmi dobré.
Aby bolo jasné, ak by WhatsApp zostal nezávislý, nebolo by to také jasné. Možno by ich niekto mohol rozdrviť, hoci ich vedenie je značné a obchodný model je flexibilný. Ale teraz, keď je Facebook v hre, sa zdá byť zrejmé, že nakoniec sa tieto dve služby nakoniec spoja na pozadí, takže vaši priatelia z Facebooku sa automaticky zobrazia v zozname kontaktov WhatsApp bez ohľadu na to, či máte svoje telefónne číslo. Facebook je obrovská sociálna sieť, ale ľudia vo všeobecnosti nemajú zvyk používať Facebook Messenger ako komunikačný nástroj v reálnom čase.
Pokiaľ niektorý iný hlavný hráč neurobí niečo veľmi významné a veľmi skoro, myslím si, že Facebook vytvoril neprekonateľný náskok v súťaži o globálnu zlatú medailu IM. A naozaj nie je striebro alebo bronz z drapákov. Je tu víťaz masového trhu a všetko ostatné slúži výklenkom.
Ľudia často zabúdajú, že to, čo niečo stojí za to, je veľmi odlišné od toho, čo to stojí v rukách správneho kupujúceho
Má WhatsApp a táto zlatá medaila hodnotu 16 miliárd dolárov? To je menej jasné. Jedna vec, ktorú ľudia často zabúdajú, je to, že to, čo niečo stojí za to, je veľmi odlišné od toho, čo to stojí v rukách správneho kupujúceho. Nemyslím si, že existuje šanca, že WhatsApp by mohol pri takomto extrémnom ocenení verejnosť zverejniť. Môže si však Facebook dovoliť tešiť sa na 5 alebo 10 rokov a zaplatiť vopred za túto hodnotu? Áno môžu.
Facebook tiež veľmi jasne uviedol, že reklama pravdepodobne nie je najlepším spôsobom, ako speňažiť klienta na odosielanie okamžitých správ. Páči sa im model predplatného. Nenechajte sa však zmiasť tým, že si budete myslieť, že Facebook nebude používať vaše údaje na zacielenie reklám na vás, keď budete používať iné služby Facebooku. Ten sa javí ako netušiaci. Je to niečo ako spôsob, akým môže spoločnosť Google venovať pozornosť kľúčovým slovám vo vašich e-mailoch, aby sa vám mohli zobrazovať užitočné reklamy, okrem služby Facebook to môže robiť prostredníctvom okamžitých správ.
Mohla by spoločnosť WhatsApp v rámci veľmi zjednodušeného scenára vziať 1 miliardu dolárov ročne od miliardy ľudí a pracovať so 100 miliónmi dolárov marginálnymi nákladmi pre Facebook? To by samo o sebe ospravedlnilo cenu 16 dolárov a potom niektoré. A čo keď Facebook môže zarobiť ďalších 1 $ na používateľa Facebooku (existuje ich viac ako miliarda) ročne lepším zacielením reklám prostredníctvom analýzy zhromaždenej prostredníctvom WhatsApp? Och, existuje ešte niekoľko miliárd. Za rok.
Cenovú značku je ľahké nazvať bláznivou. Nazýva sa to nová technologická bublina. Ale ak sa vám podarí dosiahnuť hranice myslenia a skutočne sa pozeráte za dnešný nedostatok peňažných tokov, je rovnako ľahké povedať, že dohoda je výhodná.
Kto má pravdu? Neviem. Ale určite to nie je ani rezané a suché. Je to úplne fascinujúce.
