Obsah:
Ale ak existuje jedna spoločnosť, ktorú treba dávať pozor, je to Facebook
Spoločnosť Google vo štvrtok informovala o výsledkoch za druhý štvrťrok za fiškálny rok 2014. Už sme zverejnili krátke zhrnutie čísel a teraz je čas sa trochu hlbšie ponoriť. Vylúčime vylúčenie zodpovednosti: Som akcionárom spoločnosti Google a pôsobím už mnoho rokov. Pokiaľ ide o výhľad spoločnosti, som optimistický a zatiaľ čo držím svoje podiely (pravdepodobne ešte mnoho rokov), nikomu inému neodporúčam žiadne konkrétne kroky.
Zatiaľ čo Wall Street rád analyzuje štvrťročné výsledky. Radšej sa na ne pozerám v kontexte dlhodobého rastu. Z pohľadu investora (nie obchodníka s akciami) som celkom spokojný s výkonnosťou spoločnosti a so stanovenými príležitosťami.
Analytici očakávali, že spoločnosť Google zaznamená tržby vo výške 15, 6 miliárd dolárov v porovnaní so 16 miliardami dolárov, ktoré v skutočnosti vykázala. To je malé pozitívne prekvapenie. Čo sa týka zárobkov, analytici sa domnievali, že spoločnosť Google zverejní zisk na jednu akciu (EPS) vo výške 6, 24 USD, zatiaľ čo v skutočnosti zverejnila 6, 08 dolárov. To je asi 3-percentný deficit v porovnaní s najlepším odhadom analytickej komunity, takže je sotva veľká chyba. Záleží mi na tom, že spoločnosť Google zaznamenala medziročný rast o 22 percent. Google zverejňuje výsledky takhle pomerne dôsledne, čo mi hovorí, že spoločnosť Google je naďalej dobre riadená vo svete, v ktorom má spoločnosť dostatok príležitostí na využitie.
Keďže väčšina príjmov spoločnosti pochádza od inzerentov, ktorí platia za kliknutia, oplatí sa bližšie pozrieť na túto časť podnikania. Trendy, ktoré sme už nejaký čas videli, pokračujú. Konkrétne v prípade Q2 F2014 Google zaznamenal nárast platených kliknutí o 25 percent. Zvýšenie sa sústredilo na vlastné weby spoločnosti Google (nárast o 33 percent), zatiaľ čo zaznamenal nižší rast pochádzajúci z partnerských stránok prevádzkujúcich službu Adsense. Nebolo žiadnym prekvapením, keď sa tržby za platené kliknutie medziročne znížili o 6 percent.
Nie, nejde o znak toho, že inzerenti sú ochotní platiť za kliknutia menej a menej, ale skôr za výsledok zariadení a geografickej rozmanitosti. Rast spoločnosti Google je rýchlejší mimo svojich najväčších trhov (USA a Spojené kráľovstvo) a platené kliknutia generujú nižšie príjmy na rozvíjajúcich sa trhoch. To isté platí aj pre mobilné zariadenia … inzerenti vo všeobecnosti platia menej za kliknutia používateľov mobilných zariadení a rast mobilnej prevádzky je vyšší ako rast stolnej prevádzky.
Zdá sa, že všetky hlavné činnosti spoločnosti Google v oblasti reklamy fungujú dobre. Očakávam, že bude naďalej rásť ešte mnoho rokov, pretože zostatok reklamných dolárov je stále vyvážený starými mediálnymi formátmi vrátane tlače a v menšej miere televíziou. Myslím si, že na internetový kanál, na ktorom má spoločnosť Google dominantné postavenie, bude naďalej prúdiť viac reklamných dolárov.
Hlavné firmy spoločnosti Google sa vyvíjajú dobre a služba Google Play rastie. Facebook však môže byť rastúcou hrozbou.
Počas konferenčného hovoru nemalo vedenie spoločnosti príliš čo povedať o systéme Android, ale podotýkam, že segment „ostatné príjmy“ dosiahol za tento štvrťrok 1, 6 miliardy dolárov, čiže 10% z celkových výnosov. Spoločnosť uviedla, že väčšina tohto rastu bola vyvolaná obchodom Google Play. Aj tento 10 percentný podiel podnikania spoločnosti Google sa od posledného štvrťroka zvyšuje o 53 percent ročne. Nie príliš ošuntělý.
Pri pohľade na akcie sa spoločnosť Google obchoduje s približne 21-násobkom tohtoročných predpovedaných príjmov. Keďže obchod stále rastie na sever od 20 percent, som viac než šťastný, že sa môžem držať svojich akcií. Keďže stále viac a viac reklamných dolárov prúdi do online priestoru a ďalšie firmy spoločnosti Google ukazujú dlhodobý prísľub, mám pocit, že akcie sú výhodné. Nemyslím si, že investori nič platia za vystavenie sa internetu vecí, ktorý zahŕňa domácu a automobilovú automatizáciu.
Ak by ma niečo trápilo (aj mierne), povedal by som, že Facebook dá spoločnosti Google peniaze za reklamu v online reklame. Zdá sa, že vôbec nie je čas, Facebook vyvinul veľmi pôsobivú reklamnú platformu. A keď som na svojom mobilnom telefóne, zistím, že trávim na Facebooku viac času ako hľadaním na Google. Nemyslím si, že som jediný. Chvíľu mi trvalo, ale nakoniec som zistil, že mám najlepšie podiely na vlastníctve akcií oboch spoločností, nielen spoločnosti Google.
V budúcnosti budem venovať veľkú pozornosť internetu vecí. Som presvedčený, že je zrejmé, aký dôležitý bude tento priemysel, napriek tomu je to v tak ranom štádiu rastu, že neplatíme za obrovské očakávania zapečené do akcií, ako je Google.
Myslím si, že Google má pred sebou ešte veľa rastu.
