Diskusia o burze: ako sa darilo, bbry, goog a msft za rok

Dvaja obri, jedno prekvapenie a stále bojujúci BlackBerry

Aj keď dnes, pokiaľ ide o mobilnú technológiu, v kalendári neoznačuje žiadny zvlášť dôležitý deň, myslel som si, že by bolo užitočné zostaviť jednoročný prehľad zásob, ktoré tvoria najrelevantnejšie názvy pre mobilné národy. Od najväčšej trhovej hodnoty po najmenšie sú to Apple, Google, Microsoft a BlackBerry.

Tu je ročný graf pre skupinu. Toto je porovnávacia tabuľka, takže časová os má všetky zásoby začínajúce spolu, ako kone mimo brány, so zmenou 0 percent. Formát sa mi páči, pretože je relatívne ľahké zistiť, čo sa deje na relatívnom základe.

Prvá zrejmá vec, ktorú je potrebné poznamenať, je, že BlackBerry je jediná zásoba, ktorá zaznamenala pokles v tomto období, a môžete skutočne vidieť, ako sa kanadská firma začala slabnúť po slabých štvrťročných výsledkoch z konca júna 2013 a opäť v septembri. V porovnaní s tromi ďalšími hlavnými tvorcami platformy spoločnosť BlackBerry nepreukázala stabilitu a zaplatila cenu na trhu. Vrátime sa do BlackBerry ďalej.

Na opačnom konci spektra spoločnosť Google zaznamenala najlepšiu výkonnosť zásob za posledný rok, keď zvýšila o viac ako 40 percent. Spoločnosti Apple aj Microsoft v minulom roku stále vykazujú veľmi slušné zlepšenia cien.

Pozrite sa na P / E

Je potrebné zdôrazniť, že spoločnosť Google má najvyšší pomer cena / zisk (P / E) v skupine. Spoločnosť Google sa v skutočnosti obchoduje s približne 19-krát prognózou výnosov v budúcich rokoch, zatiaľ čo Microsoft sa obchoduje 13-krát a Apple obchoduje s 11-násobkom prognózy ziskov v budúcom roku. BlackBerry nie je dnes ziskový, takže jeho pomer P / E nie je pre žiadnu diskusiu v tejto chvíli relevantný.

Pre tých z vás, ktorí sa práve učia o analýze zásob, je pomer P / E rýchlym spôsobom, ako zistiť, aké veľké sú očakávania budúcich výsledkov spoločnosti. Investori kupujú podiel spoločnosti Google 19-krát tak, ako očakávame, že budúci rok zarobia na zisku. To znamená, že investori očakávajú od spoločnosti Google väčší rast ako od spoločnosti Apple, ktorá je najlacnejšou zásobou parta. A Microsoft? Je to o niečo drahšie (pri pohľade na P / E) v porovnaní s Apple, ale nie o moc.

Výsledky za jeden rok považujem za krátkodobé. A z krátkodobého hľadiska je trh hybnou silou. Všimnite si, ako majú akcie s najvyššími očakávaniami najvyššiu ročnú výkonnosť? Spoločnosť Microsoft má druhé najvyššie očakávania a druhý najlepší výkon, zatiaľ čo spoločnosť Apple má najnižšie očakávania a najhorší výkon z troch ziskových spoločností na tomto diagrame.

Je tiež potrebné poznamenať, že Google a Microsoft, dva najlepšie výkonné akcie na mape, sú dobre diverzifikované nad rámec mobilných zdrojov. Hlavnou činnosťou spoločnosti Google je inzercia online, zatiaľ čo hlavná činnosť spoločnosti Microsoft je v segmentoch spotrebiteľských a podnikových počítačov.

Niekoľko slov o každej spoločnosti (alebo akciách) v grafe:

Google

Je pôsobivé, že spoločnosť Google má dominantné postavenie na mnohých trhoch. Najprv prišlo online vyhľadávanie. Potom reklamy sprevádzajúce vyhľadávanie. Potom služby ako Gmail nasávajú viac používateľov a zobrazujú relevantnejšie reklamy. Potom prišlo video (akvizícia YouTube) a neskôr máme Android, mobilnú platformu číslo 1 na svete. Nemalo by byť žiadnym prekvapením, že investori majú vysoké očakávania do budúcnosti. Google sa posunul ďalej k hardvéru a automatizácii domácnosti (vydanie Chromecastu, akvizícia Nestu) a má očividné hry na nositeľnej výpočtovej technike (Google Glass) a ďalšie veci, ako napríklad automobily s vlastným pohonom.

jablko

Apple sa stal viac čisto mobilnou hrou. Očividne nejde o čistú hru, ale podnikanie v systéme iOS sa rozrástlo tak rýchlo, že v porovnaní s tým Mac podnik vyzerá maličko. Apple je kráľom krásnych, ale drahších produktov, ktoré sú ľahko použiteľné. Spoločnosť Apple zverejnila rekordné výsledky a Tim Cook nám jasne povedal, že tento rok zavádza nové kategórie produktov. Investori však majú do budúcnosti veľmi nízke očakávania. Čo dáva? Jednoducho povedané, investori sa obávajú, že spoločnosť Apple nebude schopná preniknúť do svojej cenovej prémie vo svete krku mobilných telefónov. Spoločnosť Google je podľa môjho názoru najväčším dôvodom tohto záujmu investorov.

Microsoft

Microsoft je čudný. Minulý rok som ich nechal na spotrebiteľskom trhu mŕtvy a stále mám pocit, že sú Apple a Google pod obrovskou hrozbou. Podiel na trhu Windows klesá, spoločnosť Microsoft však naďalej vykazuje veľmi solídny rast, pretože má dominantné postavenie v podniku. To spolu s akvizíciou spoločnosti Nokia a veľkým tlakom na rozvíjajúce sa trhy (čo je podľa mňa absolútne správna stratégia) im poskytuje solídnu šancu na to, aby zostali relevantní v oblasti mobilných telefónov.

BlackBerry

Tým sa dostanete k najmenšej spoločnosti na zozname, BlackBerry. Minulý rok som bol v tom čase veľmi optimistický, BlackBerry 10 by sa stalo mobilnou platformou číslo 3. Nebol som presvedčený, že obrovský ekosystém aplikácií je dôležitý a dnes je tu jedno slovo pre tento názor. Zle. Nanešťastie, vďaka kombinácii slabého marketingu a neadekvátnej populácie ich obchodu s aplikáciami, BlackBerry nebol medzi spotrebiteľmi víťaznou voľbou a spoločnosť Microsoft zaujala pozíciu # 3.

Vec je … minulý rok som si myslel, že v priestore by mohol byť dosť miesta pre číslo 3 a číslo 4. Ale dnes si nie som tak istý. Možno mali všetci ľudia, ktorí povedali, že nebude, číslo 3, pravdu. Na mobilnom trhu si myslím, že aplikácie sú dnes také dôležité, ako prístup k webu bol v predchádzajúcej generácii zariadení. Existuje veľa medzier na trhoch a najobľúbenejšie aplikácie v každej medzere musia byť k dispozícii pre každú úspešnú platformu. Nepotrebujete milión aplikácií. Je to vlastne ťažšie. Potrebujete prakticky všetky najlepšie aplikácie, na ktorých vám záleží. Ak to dokáže spoločnosť Microsoft, mali by to robiť dobre. Ale ak nie, myslím si, že budúci rok bude vyzerať veľmi odlišne.

Spoločnosť BlackBerry jednoznačne urobila správny krok, keď sa rozhodla sústrediť sa na podnik značne. Zdá sa, že to aj trh. Len sa pozrite, ako sa v decembri zmenil smer burzového grafu. Fanúšikovia BlackBerry si musia uvedomiť, že spoločnosť BlackBerry je dnes menej ako 5 miliárd dolárov (trhová hodnota) v porovnaní s vyše 300 miliardami dolárov pre najmenších z ďalších troch konkurentov. Víťazstvo na trhu so zariadeniami nie je absolútne nevyhnutné, aby bol BlackBerry v budúcnosti solídny umelec. Relevantné však zostáva v podniku.

A vždy existuje BBM. Je to jednoznačne jedna z najlepších multiplatformových IM aplikácií tam, a okrem toho, že je podnikovým hráčom, BlackBerry by mal mať šancu stať sa komunikačnou aplikačnou spoločnosťou. Počas nasledujúceho desaťročia je potrebné pri vyradení SMS zarobiť veľa peňazí. Stačí sa pozrieť na akvizíciu WhatsApp v hodnote 19 miliárd dolárov na Facebooku ako dôkaz toho, v čo veria veľkí chlapci.

Osobne vlastním všetky tieto zásoby s výnimkou spoločnosti Microsoft. Som najoptimistickejší v súvislosti so spoločnosťou Google a Apple a myslím si, že má zmysel vlastniť obe akcie ako hráča číslo 1 a číslo 2 v mobilnom priemysle. Stále vlastním BlackBerry na základe potenciálu obratu pod vedením Johna Chena a myslím si, že je tu väčšia šanca, že po predaji spoločnosti Microsoft môže nakoniec predať spoločnosti Microsoft. Microsoft je koniec koncov podnikovým gigantom.