Pri získaní directv

Spoločnosť AT&T oznámila, že plánuje kúpiť DirecTV. Známe týždne, dohoda by poskytla spoločnosti AT&T prístup k 20 miliónom zákazníkov DirecTV a teoreticky by ich zvýšila konkurencieschopnosť s Comcast, ktorá je uprostred ich vlastnej fúzie s Time Warner Cable. Mimoriadne zaujímavé je, že spoločnosť AT&T jednoznačne vidí túto dohodu ako palivo, ktoré nie je len tradičnou televíznou službou:

Špičková značka platenej televízie s najlepšími obsahovými vzťahmi, ktoré sú teraz pripravené poskytovať video na viacerých obrazovkách - mobilných telefónoch, televízoroch, prenosných počítačoch a ďalších - na splnenie budúcich preferencií sledovania a programovania spotrebiteľov.

Dohoda „znamená celkovú hodnotu vlastného imania 48, 5 miliárd dolárov a celkovú hodnotu transakcie 67, 1 miliárd dolárov“, čo je obrovský kus zmien. AT&T a DirecTV už spolupracujú, takže manželstvo je jednoducho ich ďalším krokom. Regulačné orgány musia, samozrejme, stále schvaľovať, ale otázkou práve teraz je - chcete to? Poskytne vám zjednotená služba AT & T / DirecTV lepšie služby alebo menšiu konkurenciu?

Zdroj: AT&T

AT&T získa DIRECTV

DALLAS, TEXAS a EL SEGUNDO, CALIF. - 18. mája 2014 - AT&T (NYSE: T) a DIRECTV (NASDAQ: DTV) dnes oznámili, že uzavreli konečnú dohodu, podľa ktorej AT&T získa DIRECTV v rámci transakcie s akciami a hotovosťou za 95 USD na akciu na základe AT & T's Záverečná cena v piatok. Túto dohodu jednomyseľne schválili predstavenstvo oboch spoločností.

Transakcia kombinuje komplementárne silné stránky a vytvára jedinečného nového konkurenta s bezprecedentnými schopnosťami v oblasti mobilných služieb, videa a širokopásmových služieb.

DIRECTV je popredný poskytovateľ platenej televízie v Spojených štátoch a Latinskej Amerike, s vysoko kvalitnou zákazníckou základňou, najlepším výberom programovania, najlepšou technológiou na poskytovanie a prezeranie vysokokvalitného videa na akomkoľvek zariadení a najlepšou spokojnosťou zákazníkov medzi hlavnými Poskytovatelia káblovej a satelitnej televízie v USA. AT&T má najlepšiu celonárodnú mobilnú sieť vo svojej triede a vysokorýchlostnú širokopásmovú sieť, ktorá pokryje 70 miliónov zákazníkov so širokopásmovým rozšírením umožneným touto transakciou.

Kombinovaná spoločnosť bude lídrom v distribúcii obsahu na mobilných, video a širokopásmových platformách. Táto distribučná škála umožní spoločnosti lepšie vyhovieť budúcim preferenciám sledovania a programovania spotrebiteľov, či už ide o tradičné platené televízne vysielanie, video služby na požiadanie ako Netflix alebo Hulu vysielané cez širokopásmové pripojenie (mobilné alebo pevné) alebo kombináciu preferencií pozerania na ľubovoľnom obrazovka.

Táto transakcia umožňuje kombinovanej spoločnosti ponúkať zákazníkom balíčky, ktoré zahŕňajú video, vysokorýchlostné širokopásmové a mobilné služby pomocou všetkých svojich predajných kanálov - 2 400 maloobchodných predajní AT & T a tisíce autorizovaných predajcov a agentov oboch spoločností na celoštátnej úrovni.

„Je to jedinečná príležitosť, ktorá predefinuje priemysel video zábavy a vytvorí spoločnosť schopnú ponúknuť nové balíčky a dodávať obsah spotrebiteľom na viacerých obrazovkách - mobilné zariadenia, televízory, notebooky, autá a dokonca aj lietadlá. Zároveň vytvára okamžitá a dlhodobá hodnota pre našich akcionárov, “uviedol Randall Stephenson, predseda predstavenstva a generálny riaditeľ spoločnosti AT&T. „DIRECTV je pre nás najlepšou voľbou, pretože má poprednú značku v oblasti platenej televízie, najlepšie vzťahy s obsahom a rýchlo rastúce latinskoamerické podnikanie. DIRECTV sa skvele hodí do spoločnosti AT&T a spoločne dokážeme zlepšiť inovácie a Poskytujeme zákazníkom nové konkurenčné možnosti v oblasti mobilných, video a širokopásmových služieb. Tešíme sa, že budeme môcť privítať talentovaných ľudí spoločnosti DIRECTV v rodine AT&T. ““

„Táto presvedčivá a doplnková kombinácia prinesie významné výhody všetkým spotrebiteľom, akcionárom a zamestnancom spoločnosti DIRECTV, “ uviedol Mike White, prezident a generálny riaditeľ spoločnosti DIRECTV. „Americkí spotrebitelia budú mať prístup k konkurencieschopnejšiemu balíku; akcionári budú mať úžitok z posilnenej hodnoty kombinovanej spoločnosti; a zamestnanci budú mať výhodu, že sú súčasťou silnejšej, konkurencieschopnejšej spoločnosti, majú dobrú pozíciu na to, aby sa stretli s vyvíjajúcim sa videom a širokopásmovým pripojením potreby trhu 21. storočia. ““

DIRECTV má vynikajúci obsah, najmä živé športové programy. Má výhradné práva platenej televízie na NFL SUNDAY TICKET, ktorý poskytuje každú hru mimo trhu, každú nedeľu popoludní, v televízii, notebookoch a mobilných zariadeniach. Nový AT&T bude mať lepšiu pozíciu na vývoj jedinečných ponúk obsahu pre spotrebiteľov, okrem iného prostredníctvom spoločného podniku AT&T so skupinou Chernin Group. Vlastníctvo obsahu spoločnosti DIRECTV dnes zahŕňa siete ROOT SPORTS Network a menšinové podiely v sieti Game Show Network, MLB Network, NHL Network a Sundance Channel.

DIRECTV bude mať naďalej sídlo v kalifornskom El Segunde, a to aj po uzavretí obchodu.

Výhody a záväzky zákazníkov po ukončení

Spoločnosti budú spolu silnejšou konkurenčnou alternatívou k káblom pre spotrebiteľov, ktorí chcú lepší balík vysokokvalitných širokopásmových služieb, videa a mobilných služieb, ako aj lepšiu skúsenosť so zákazníkmi a lepšiu inováciu. Spotrebitelia budú mať úžitok aj z rozšíreného rozsahu distribúcie videoobsahu kombinovaných spoločností v rámci svojich mobilných, video a širokopásmových sietí. Kombinovaná spoločnosť bude naďalej poskytovať služby na svetovej úrovni a najlepší zážitok z videa a zábavy, pre ktoré je technológia DIRECTV známa.

Vďaka výhodám transakcie sa spoločnosť AT&T môže zavrieť, keď sa obchod uzavrie:

• 15 miliónov miest zákazníkov získava viac vysokorýchlostnej širokopásmovej konkurencie. Spoločnosť AT&T využije synergie fúzií na rozšírenie svojich plánov na vybudovanie a zlepšenie vysokorýchlostnej širokopásmovej služby na 15 miliónov zákazníkov, väčšinou vo vidieckych oblastiach, kde spoločnosť AT&T dnes neposkytuje vysokorýchlostnú širokopásmovú službu, pričom využíva kombináciu technológií vrátane optických vlákien priestory a možnosti pevnej bezdrôtovej lokálnej slučky. Tento nový záväzok, ktorý sa má splniť do štyroch rokov po jeho uzavretí, je na vrchole plánov rozširovania širokopásmových sietí pre VIP a Project VIP, ktoré spoločnosť AT&T už oznámila. Zákazníci si budú môcť kúpiť širokopásmové služby samostatne alebo ako súčasť balíka s inými službami AT&T.

• Stand-Alone Broadband. Pre zákazníkov, ktorí chcú iba širokopásmové služby a môžu si vybrať, či budú spotrebovávať video prostredníctvom služby over-the-top (OTT), ako sú Netflix alebo Hulu, ponúkne kombinovaná spoločnosť samostatnú káblovú širokopásmovú službu s rýchlosťou najmenej 6 Mb / s (kde uskutočniteľné) v oblastiach, kde spoločnosť AT&T dnes ponúka káblové širokopásmové služby IP za zaručené ceny tri roky po ukončení činnosti.

• Celoštátne ceny balíkov v službe DIRECTV. Televízna služba spoločnosti DIRECTV bude naďalej k dispozícii na samostatnom základe za celoštátne ceny balíkov, ktoré sú rovnaké pre všetkých zákazníkov bez ohľadu na to, kde žijú, najmenej tri roky po uzavretí. Záväzok čistej neutrality. Trvalý záväzok po dobu troch rokov po uzavretí ochranných opatrení FCC na otvorený internet ustanovených v roku 2010 bez ohľadu na to, či FCC obnovuje tieto ochrany pre ostatných účastníkov odvetvia po odvolaní odvolacieho súdu DC Circuit na uvoľnenie týchto pravidiel.

• Aukcia spektra. Transakcia nemení plány spoločnosti AT&T na významnú účasť na plánovaných aukciách spektra FCC koncom tohto roka a v roku 2015. AT&T má v úmysle ponúknuť najmenej 9 miliárd dolárov v súvislosti s motivačnou aukciou v roku 2015 za predpokladu, že v aukcii bude k dispozícii dostatočné spektrum na poskytnutie AT&T realizovateľná cesta k celonárodnej spektrálnej stope najmenej 2x10 MHz.

Latinská Amerika

Latinskoamerický obchod spoločnosti DIRECTV je popredným poskytovateľom platenej televízie v regióne a má viac ako 18 miliónov predplatiteľov vrátane všetkých zákazníkov spoločnosti Sky Mexico. Široký dosah satelitnej platformy spoločnosti DIRECTV zostáva v porovnaní s káblovými a telekomunikačnými sieťami v Latinskej Amerike naďalej výhodný. Latinská Amerika má málo platený trh platenej televízie (približne 40% domácností sa prihlásilo na odber platenej televízie) a rastúca stredná trieda je najrýchlejšie rastúcim segmentom zákazníkov spoločnosti DIRECTV.

Súhrnné podmienky transakcie

Akcionári spoločnosti DIRECTV dostanú 95, 00 USD za akciu podľa podmienok zlúčenia, ktoré sa skladajú z 28, 50 dolárov za akciu v hotovosti a 66, 50 dolárov za akciu v akciách AT&T. Akciová časť bude podliehať golieru tak, že akcionári DIRECTV dostanú 1, 905 akcií AT&T, ak je cena akcií AT&T pri zatváraní nižšia ako 34, 90 dolárov a akcií AT&T, ak je cena akcií AT&T pri zatváraní nad 38, 58 dolárov. Ak je cena akcií AT&T pri uzávierke medzi 34, 90 a 38, 58 dolárov, akcionári DIRECTV dostanú počet akcií medzi 1, 724 a 1, 905, čo sa rovná hodnote 66, 50 USD.

Táto kúpna cena predstavuje celkovú hodnotu vlastného imania 48, 5 miliárd dolárov a celkovú hodnotu transakcie 67, 1 miliárd dolárov vrátane čistého dlhu spoločnosti DIRECTV. Táto transakcia znamená upravenú podnikovú hodnotu násobku 7, 7-násobku odhadovanej EBITDA spoločnosti DIRECTV v roku 2014. Po transakcii budú akcionári DIRECTV vlastniť 14, 5% až 15, 8% akcií AT&T na základe úplne zriedeného počtu akcií, ktoré sú v súčasnosti v obehu.

AT&T má v úmysle financovať hotovostnú časť transakcie kombináciou hotovosti v ruke, predajom iných ako základných aktív, viazaných finančných nástrojov a oportunistických transakcií na dlhovom trhu.

S cieľom uľahčiť regulačný schvaľovací proces v Latinskej Amerike má spoločnosť AT&T v úmysle zbaviť sa svojho záujmu o Américu Móvil. To zahŕňa 73 miliónov verejne kótovaných akcií L a všetky jej akcie AA. Vymenovaní členovia AT & T do predstavenstva América Móvil okamžite odstúpia z funkcie, aby sa predišlo konfliktom.

Transakcia vytvára okamžitú a dlhodobú hodnotu pre akcionárov

Spoločnosť AT&T očakáva, že obchod bude narastať na základe voľného cash flow na jednu akciu a upraveného základu EPS počas prvých 12 mesiacov po uzavretí.

Kombinácia poskytuje významné príležitosti pre prevádzkovú efektívnosť. Spoločnosť AT&T očakáva, že synergia nákladov presiahne 1, 6 miliardy dolárov na ročnej prevádzkovej sadzbe do troch rokov po uzavretí. Očakávané synergie sú primárne poháňané zväčšeným rozsahom videa.

Spolu so súčasnými silnými peňažnými tokmi spoločnosti DIRECTV sa očakáva, že táto transakcia podporí budúce investície do príležitostí na rast a návratnosť akcionárov.

Táto kombinácia diverzifikuje príjmy spoločnosti AT & T a poskytuje početné príležitosti na rast, pretože dramaticky zvyšuje príjmy z videa, zrýchľuje rast širokopásmového pripojenia a výrazne rozširuje príjmy z krajín mimo USA. Vzhľadom na štruktúru tejto transakcie, ktorá zahŕňa protihodnotu zásob AT&T ako súčasť dohody a speňažovanie vedľajších aktív, spoločnosť AT&T očakáva, že po uzavretí transakcie bude naďalej udržiavať najsilnejšiu súvahu v priemysle.

Pokyny spoločnosti AT & T pre rok 2014 zostávajú do značnej miery nezmenené. Zámerom spoločnosti je však odpredať svoj podiel v spoločnosti América Móvil, čo povedie k zníženiu hodnoty EPS o približne 0, 05 USD, pretože investícia spoločnosti América Móvil sa už nebude účtovať podľa metódy vlastného imania. Očakáva sa, že rast EPS v roku 2014 by mal prísť na spodnú hranicu stredne jednociferného vedenia spoločnosti.

Zlúčenie podlieha schváleniu akcionármi DIRECTV a preskúmaniu Federálnou komunikačnou komisiou USA, Ministerstvom spravodlivosti USA, niektorými štátmi USA a niektorými krajinami Latinskej Ameriky. Ukončenie transakcie sa očakáva približne do 12 mesiacov.

Konferenčný hovor / webové vysielanie

V pondelok 19. mája 2014 o 8:30 sa v ET, AT&T a DIRECTV usporiada webová prezentácia na prediskutovanie transakcie. Odkazy na webové vysielanie a sprievodné dokumenty budú k dispozícii na webových stránkach AT & T a DIRECTV o vzťahoch s investormi.

Môžeme získať províziu za nákupy pomocou našich odkazov. Uč sa viac.